Насколько важно последнее смягчение денежно-кредитной политики Китая для противоположной части света?
Котировки на фондовом рынке Шанхая стремительно выросли на новостях о том, что центральный банк Китая в третий раз за шесть месяцев сократил ставки по кредитам и депозитам на четверть процентного пункта до 5,1% и 2,25% соответственно. Акции Китая повысились более чем на 3%, продолжая безостановочно расти в этом году.
Без сомнений, эти последние меры по смягчению денежно-кредитной политики окажут свое влияние на Европу. Вопрос в том, какой будет реакция. Есть несколько вариантов дальнейшего развития событий.
Китай стал более важным торговым партнером для еврозоны, особенно для Германии. Так что любые действия правительства Китая по стимулированию роста экономики страны должны также оказать поддержку экспортерам Европы. Китай является третьим по величине экспортным рынком еврозоны и крупнейшим источником импорта.
Но любое улучшение ситуации в экономике Китая будет иметь некоторые негативные последствия для еврозоны. В частности, рост цен на нефть и другие сырьевые товары в течение последних пары месяцев было связано с надеждами на повышение спроса со стороны Китая.
Еврозона является основным чистым импортером нефти, и повышение цен на это сырье сокращает расходы компаний и домохозяйств на другие товары. Также рост цен на нефть способствует повышению инфляционных ожиданий, а это в течение последних недель вызвало резкий рост доходности государственных облигаций.
Более высокие цены на сырьевые товары и более высокая доходность облигаций негативно отразятся на экономике еврозоны. Европейский центральный банк будет надеяться на то, что Китай не усугубит это влияние, осуществив девальвацию. Обесценивание китайской валюты сведет на нет один из ключевых эффектов программы количественного смягчения ЕЦБ, а именно – ослабление евро. Евро уже начал укрепляться по мере уменьшения угрозы дефляции.
Эти противоборствующие силы, вероятно, являются причиной того, что европейский рынок акции не среагировал на последние действия Китая в понедельник.
Существуют признаки того, что правительству Китая придется еще больше увеличить свои усилия, чтобы ускорить темпы роста экономики. Отчасти причиной этого является огромный объем экономики страны. Но также это происходит потому, что долговое бремя частного и квази-частного сектора экономики значительно выросло. И чем больше правительство старается достичь реальных экономических результатов посредством мер денежно-кредитной политики, тем больше риск наступления кредитного кризиса в будущем.
Dow Jones
ТОРГОВЫЙ СЧЕТ
Торговые счета для реальной торговли со стандартным размером лота и минимальным шагом контракта.
ДЕМО счет
Если Вы считаете, что все еще не готовы к работе на реальных торговых счетах, или еще остались непроверенные торговые стратегии – рекомендуем перейти к открытию учебного счета.